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千呼万唤始出来!时隔3个月,期货夜盘即将回归,5月6日晚正式恢复交易!

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千呼万唤始出来!时隔3个月,期货夜盘即将回归,5月6日晚正式恢复交易!

4月24日下午,三家期货交易所接连发布通知称,夜盘交易将于5月6日(周三)当晚正式恢复。阔别市场3个月之久的夜盘重新“上岗”,市场一片沸腾。

此前,因疫情防控,夜盘交易被迫自2月3日暂停。暂停以来,一些品种行情波动较大、跳空缺口时有发生,给交易风险管理带来很多一系列压力,很多投资者发问“为何还不恢复夜盘”,直言“非常想念夜盘”。

业内人士表示,当前恢复夜盘市场条件已较为完备。夜盘期货的恢复,不仅促使国内外市场联动更为紧密,提高上市品种价格走势的连续性;也有利于国内加强全球大宗商品的定价权,最大程度减弱国际定价对国内商品价格波动的干扰。

三家交易所齐发通知,5月6日正式恢复夜盘交易

投资者们期盼已久的夜盘即将重启。昨天下午,三家交易所相继发布通知表示,经研究决定,自2020年5月6日当晚起,商品期货及期权相关品种夜盘交易恢复。

郑商所:经研究决定,郑州商品交易所自2020年5月6日当晚恢复商品期货(期权)夜盘交易。4月26日进行夜盘交易恢复的系统测试。

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大商所:5月6日当晚恢复商品期货、期权合约夜盘交易,新增液化石油气期货及期权合约夜盘交易。

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上期所:经研究决定,自2020年5月6日(周三)当晚起,我所商品期货及期权相关品种夜盘交易恢复。

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能源交易中心:自2020年5月6日(周三)当晚起,能源中心商品期货夜盘交易恢复。

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此前,许多期货经营机构疫情期间在人员、运维、保障等方面存在困难,夜盘交易被迫自2月3日暂停。暂停以来,一些品种行情波动较大、跳空缺口时有发生,给交易风险管理带来很多一系列压力,很多投资者发问“为何还不恢复夜盘”,直言“非常想念夜盘”。

重启夜盘有助于提高价格连续性

因疫情原因,暂停夜盘交易给投资和风控带来了很多不确定性风险。

暂停夜盘造成的跳空缺口,很多投资机构应对时间不够,容易形成堰塞湖,从而形成踩踏性的价格崩塌。有时机构因无法及时平掉头寸,为减少整体净值回撤,会波及其它品种持仓,从而对整个市场形成蝴蝶效应。”前海君盛创富创始人杜军表告诉记者。

他说,夜盘暂停期间,公司做出了相应的调节:一是尽量减少和外盘联动比较大的品种的持仓过夜头寸;二是有期权的期货品种会进行期权对冲保护;三是主动降低交易杠杆。

当前恢复夜盘市场条件已较为完备。在疫情期间,各家交易所通过上调交易保证金,保证期货市场规模稳步扩大、稳定性持续增强,为期货夜盘的恢复奠定了基础。”华泰期货运营中心相关负责人表示。

上述负责人进一步表示,一方面,恢复夜盘有利于促使国内外市场联动更为紧密,有利于提高上市品种价格走势的连续性,同时为市场投资者提供更为充裕的交易时间段以对冲交易风险,有效地吸引国内的外盘投资者回归境内市场。另一方面,随着疫情后实体企业逐渐复产复工,延长现有的交易时间可以拓宽服务实体产业的深度和广度,顺应实体企业的要求。

在业内人士看来,夜盘期货的恢复也有利于国内加强全球大宗商品的定价权,最大程度减弱国际定价对国内商品价格波动的干扰,保障疫情之后国民经济平稳修复。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示,期货夜盘保证了交易价格的连续性,使得投资者风险控制更具现实意义。24小时不间断交易,目前已经是国际资产交易的大趋势,一些创新型品种如数字货币等,在周末等休息时间都处于交易状态。

从这次CME负油价事件可以看到,未来银行的纸黄金、纸原油,都应该以人民币计价,绑定国内交易市场品种。以人民币计价的衍生品,在未来可以起到定价锚的作用,从这个角度看,连续交易是一个最基本的条件。”王红英说。

交易习惯需向价值投资转移

目前,市场上绝大很多投资者不具有编程和量化投资的能力,主要靠人力手工交易,连续交易对短线交易者身体造成严重负荷。因此,部分投资者对期货夜盘仍持保留态度。

对此,业内人士表示,无论是从监管还是投资发展趋势来看,价值投资和趋势交易是主流,靠日内交易和过度投机越来越受限。交易者可以尝试改变投资方式,树立正确的投资理念,从日内短线转为波段交易和长线交易。

对于个人期货投资者来说,夜盘是一个苦差事,对于机构投资者来说这不是什么问题,机构都有成型的体系和夜盘值班。”厚石天成总经理侯延军向记者表示:“我是支持夜盘交易的,一是这本身就是行业趋势,是国际化进程下不可改变的。二是对于机构投资人来说最怕的就是系统性风险,只有交易时间和国际接轨,才具备规避风险的可能。

每个职业都有职业的特殊性。既然选择了期货交易,就必须尊重和适应行业特点,这是不能以个人意志为转移的。”杜军建议,团队交易应该做好分工,减少个体长时间负重交易工作,个人交易者做交易策略时,应将个人精力和时间安排设计进去,适当休息保持头脑清醒,足够的精力才是交易获胜的必要前提。

就目前的投资者结构,夜盘如若缺席,对整个期货市场和资本市场风险管理都有隐患。”王红英表示,对于投资市场而言,无论从监管政策、还是交易制度的制定上,需要去引导更多的机构投资者参与市场,从而优化市场结构。只有引入越来越多的国内外机构投资者,期货市场才能真正的有深度、有厚度。

“另外,在引入机构投资者之后,还要开放一些技术性门槛,比如量化交易程序化的接口等,培养专业的投资群体。以个人炒单为主,过度追求交易量,对于价格发现和套期保值没有太大益处。”王红英说。

值得一提的是,期货日报针对夜盘恢复在3月23日做过一个微信调查,市场对于恢复夜盘呼声强烈。

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责任编辑:孙亚宁 主管:李红珠

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原文始发于微信公众号(期货日报):千呼万唤始出来!时隔3个月,期货夜盘即将回归,5月6日晚正式恢复交易!

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