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期货投资与玩牌局的本质区别

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期货投资与玩牌局的本质区别

经常有朋友问我:炒期货与玩牌局的本质区别是什么?这个问题一度困扰了我很久,直到今天我才有了准确答案:无法预知结果的是玩牌局;可以预知结果的是期货投资。

为什么说玩牌局的结果无法预知而投资期货的结果可以预知?

在一场公平的牌局当中,其结果无非两种,要么输,要么赢,而影响输赢结果的因素也有两种:一种是手中的牌非常好,闭着眼睛都能打赢,反之则输;另外一种是牌一般,但牌技好,对手牌技差,然后能赢,反之则输,因为发牌是随机的,牌的好坏纯看运气,不可左右,无法预知,这一点无可争议。至于牌技的好坏则是相对的,无法衡量,即便牌技真的很好,但对手有可能牌技也不差甚至运气更好,其结果还是巧妇难为无米之炊,最终还是得输。也就是说,玩牌局的结果根本无法预知,因为运气的好坏无从判断,即使牌技好又怎么样,对手运气的好坏你同样无法评估。

期货投资则不一样,是有逻辑可循的,其结果是可以进行评估和预知的。期货价格的涨跌其本质的决定性因素就是供需,供大于求,价格跌;供小于求,价格涨。也就是说,只要能知道未来商品的供需状况,就能判断出商品价格的涨跌,就能以此做出投资决策从中获利。

那么商品未来的供需能够预知吗?当然,要准确预知未来商品的供需状况很难,但并不是不可实现。比如,2018年的苹果期货就是一个非常典型的案例。2018年4月初,我国苹果主产区陕西、甘肃、山西等地区遭受了50年一遇的霜冻灾害,导致苹果产量和质量严重下降。从各地统计的数据来看,当年苹果产量普遍降幅在30%—50%,这一因素直接导致苹果供需出现了巨大转变,供不应求,好果难求,现货价格扶摇直上,期货价格也从7000元/吨一路上升到12000多元/吨。

当时,关于苹果产区大面积受灾减产的新闻铺天盖地,看新闻的人几乎都知道苹果必然大幅减产。如果足够敏锐,在霜冻灾害新闻出来之时,就买张机票到实地考察产区受灾情况,然后在期货市场上建立多头头寸,这波行情足以让投资者赚得盆满钵满。

这个案例是实实在在发生的,2018年苹果供需格局的变化甚至不用去预判,新闻媒体都已经帮你计算好了。4月的时候苹果期货价格为7000元/吨,减产按最低30%算,理论价格至少要涨到9100元/吨,在当时的期货市场上完全有机会、有时间让投资者在8000元/吨以下的价格买进。2018年这波苹果多头行情,确定性高、低位入场时间充裕,简直就是一波送钱行情。从这个案例可以看出,商品的供需情况是完全可以预知的,并没有想象中那么复杂,特别是农产品,只要种的少,又遇到糟糕天气,减产几乎是板上钉钉的事情。

通过以上剖析,期货投资与玩牌局的区别就越发明朗了:玩牌局靠运气,结果无法预知;期货投资靠分析,结果是可以合理预知和评估的。由此可见,不明就里的投资者说“炒期货就像在玩牌局一样”,这样的话是站不住脚的。(作者单位:海航期货)

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责任编辑:李国雷主管:张海强

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期货投资与玩牌局的本质区别

原文始发于微信公众号(期货日报):期货投资与玩牌局的本质区别

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